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□本报记者 王锦
《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》终于2010年的第一个工作日推出，海南板块上市公司1月4日再次收获“红色行情”。
业内认为，经过前期几波上涨之后，“海南旅游岛概念”预期已经兑现，短期相关股票存在一定风险，但从基本面来看，《意见》的推出给旅游、餐饮、酒店、零售、房地产、交通运输等行业的未来发展提供了较好的机遇和巨大的市场空间。
国旅等公司将获益
《意见》提出，到2015年旅游业增加值占地区生产总值比重达到8%以上，到2020年旅游业增加值占地区生产总值比重达到12%以上。
业内人士表示，建设海南国际旅游岛为旅游业拓展了较大的发展空间，有望带动相关上市公司的未来业绩。
目前A股旅游业上市公司中有五家公司的经营性业务位于海南，包括中国国旅[20.85 0.53%]、首旅股份[23.45 1.34%]、三特索道[14.91 2.47%]、罗顿发展[7.25 10.02%]、ST东海。其中，中国国旅、首旅股份、三特索道被认为受益较为明显。
《意见》明确提出，要建设和经营好免税店，逐步将海南建设成为国际购物中心。2009年9月，中国国旅下属的中国免税品(集团)有限责任公司投资建设的海南省首家市内免税店在三亚开业。
东方证券杨春燕指出，参考国际经验预计免税店2-3年成熟，年销售额在2亿美元左右，合人民币13.4亿元，按15%的净利率测算净利润为2.01亿元，免税店将为中国国旅贡献每股收益约0.23元。“考虑国人离岛免税和市内免税店的综合效应影响，预计成熟店将使业绩在目前的基础上提高57%。”
拥有海南三亚核心景区之一——南山景区的首旅股份同样将分享到海南国际旅游岛建设的“业绩蛋糕”，公司将主要受益于南山景区资产的升值和游客人数的增加。
首旅股份在2003年以3.3亿元一次性购得南山文化74.8%股权，南山文化公司拥有近20平方公里的陆地和海域面积的使用权。杨春燕认为，海南国际旅游岛的获批将使公司该部分地产价值短期内迅速升值；景区本身目前开发土地仅占1/3，未来公司可以对园区进行深度开发，如餐饮、会所、度假酒店、海域开发等。同时，未来三亚的旅游人次在较长时间内将能保持快速增长，南山景区将成为最大受益者。2010-2011年按照游客人次增速18%和13%计算，南山景区贡献每股收益0.77元和0.92元。
房地产短期难增厚业绩
申银万国[3.96 0.00%]房地产行业分析师姜征雁表示，政府配套设施的建设、旅游消费等级的提升等对于海南地区房地产的增值有促进作用，而且影响是长期的。
当前A股上市公司中在海南拥有房地产项目的地产公司主要有中南建设[21.12 -4.26%]、中国宝安[10.52 -2.95%]、万科、中体产业[8.36 1.09%]、万通地产[9.70 -2.61%]等。
国泰君安[99.71 0.00%]此前报告指出，中国宝安拥有房地产开发项目储备185万平米，其中海南占45%达84万平米；公司在海南澄迈和三亚分别有2080亩和884亩农用地，地价成本约1.6万/亩；公司通过战略投资全资持有海南宝安等5个农场公司，合计占地面积约215万平米。这些农场土地目前大量种植着与公司药业相关的经济作物，未来将成为待开发的土地储备。
此外，其他行业不少上市公司，如罗牛山[6.50 4.67%](000735)、海南高速[6.17 5.65%](000886)等，在海南也拥有大量土地储备，具有较大的升值潜力。
房地产开发已经成为海南高速实现快速增长的另一重要业务，公司已在海口、三亚和琼海市投资建设了房地产项目，总开发建筑面积超过20万平方米；近期公司公告以约3亿元取得海南儋州市约938.7亩土地。
不过，姜征雁也谨慎表示，总体上看，各房地产上市公司在海南拥有的地产项目占其总业务的比例不大，海南业务只是一个小分支；同时，不少地块面积较大，开发周期较长，并不会因为该《意见》的推出而使公司业绩有明显增厚。“海南房地产增值这两年已经有所体现，2008年全国房地产市场有较大幅调整，但海南则比较平稳，甚至出现上涨，2009年也很红火，有些地方房价两年之内已经翻了一番。”
交通运输长期受益
东海证券报告指出，海南国际旅游岛建设在不同阶段的受益行业有所不同，在运营阶段，交通运输等行业将会随着境内外游客人数的增多，需求得到大幅提高，长期受益也更为明显。
在琼州海峡跨海通道未建成的情况下，海南岛独特的地理位置使得航空成为进出海南最主要的运输方式。根据统计，通过航空运输方式进出海南的人数占全部客运的56%，因此占据海南航空[6.73 1.82%]市场50%市场份额的海南航空有望成为“大赢家”。
银河证券毛昂认为，受航空业需求增速上升和海南旅游岛建设的推动，海南航空2010年经营将出现较大转机，海南总体旅游和购物的航空需求增长将从目前的18%上升到25%以上。
更为重要的是，正在制定中的离岛免税政策将成为未来海南航空需求的巨大动力。长江证券[18.61 -1.43%]认为，离岛免税政策将会吸引大量的购物游，海南游客年增长量约为20%，将可能使海南航空的总客运量增长约8%。
此外，拥有海南东线高速公路经营权的海南高速(000886)也将明显受益于海南国际旅游岛的建设。据了解，海南省建立了以高速公路为主骨架的公路交通运输网络，是我国首个实施燃油税替代通行费的地区，高速路不收取通行费，但随着国际旅游岛的直接驱动，海南省内车辆的增多和用油量的增多，海南高速的燃油税返还收入也将随之提高。
